TERP (Theoretical Ex-Rights Price)
TERP atau Theoretical Ex-Rights Price adalah perkiraan harga teoritis sebuah saham setelah rights issue dilaksanakan. Angkanya merupakan rata-rata tertimbang antara harga pasar saham lama dan harga tebus saham baru, dengan bobot sesuai jumlah saham masing-masing.
Rumusnya
TERP = (jumlah saham lama × harga pasar + jumlah saham baru × harga tebus) dibagi (jumlah saham lama + jumlah saham baru).
Karena harga tebus rights issue umumnya lebih rendah daripada harga pasar, TERP hampir selalu berada di bawah harga pasar sebelum rights issue. Penurunan ini bersifat teknis dan bukan berarti nilai perusahaan berkurang.
Batasan Angka Teoritis
TERP adalah titik acuan, bukan ramalan. Harga sesungguhnya setelah tanggal ex ditentukan oleh transaksi di pasar dan dapat berada di atas maupun di bawah TERP.
TERP juga dipakai untuk memperkirakan nilai teoritis HMETD itu sendiri, yaitu selisih antara TERP dan harga tebus.
Contoh
Pemegang 1.000 lembar dengan harga pasar Rp1.000 memperoleh 400 hak pada harga tebus Rp500. TERP = (1.000 × 1.000 + 400 × 500) ÷ 1.400 = Rp857 per lembar.
Hitung Sendiri
Bacaan Terkait
Istilah Terkait
Penjelasan bersifat edukatif dan bukan saran investasi.